传说中1.6亿元建造的项目，半年归零。
郑州黄河不夜城，一个对外宣称投资了1.6亿元的文旅项目，2024年10月开业，只热热闹闹撑了不到半年，就悄无声息地停业了。第一财经采访了黄河不夜城附近开店的商家，大家都在为生计发愁。
这个项目开业的时候说是以“黄河文化”为主题，致力于将黄河文化的深厚底蕴与现代旅游体验完美结合，位置也放在了黄河边上，但再大的梦想，也填不平一个算不通的账本。
迈点注意到，这两年“不夜城”在全国各地到处开花，也到处熄火，除了郑州这一个，它的同行们，从东北到西南，要么亏损，要么倒闭，就连西安大唐不夜城这个鼻祖，也困在“旺丁不旺财”里出不来。
一个项目凉了不稀奇，可问题是，这类项目怎么一个个凉得这么整齐？
“1.6亿元”砸出的空城
聊到“不夜城们”的困境，最常听到的是“同质化”“千城一面”，话没问题，但迈点认为这只说到了表面，真正要命的地方，在账本里。
黄河不夜城的打法，账面上很清晰，先通过免门票把人引进来，再靠沿街商户的销售扣点赚钱，20%的扣点，人进人出，怎么都该有得赚。
可把成本翻开，这套逻辑就行不通了。资料显示，在项目的路南侧，项目方从花园口村村民手里统一承租了几十套三层自建房，单套年租金5万元到15万元，每月房租就是几十万元砸出去。结果真正租出去的只有六七家，剩下的全在空着亏钱。路北侧倒是有一排小吃摊能进点账，可相对1.6亿元的总盘子，那是拿一滴水去填海。
偌大的不夜城，靠一排小吃摊撑着现金流，这账怎么算都是亏的。
图注：摄图网（id：501632211）
运营端更烧钱。演员按月发工资，每人每月5000元往上；近40个保安，每人每天300多元；彩灯、投影、设备，全是持续的能耗和维护。
而收入这条腿，从头到尾就商户扣点这一根。一到淡季，客流一掉，商户关铺，扣点归零，整条街顺势滑进“客流少—关铺多—收入降—没钱迭代—更萧条”的螺旋里。
这里头最容易被忽略的矛盾是：免门票换来的那堆“流量”，到底算不算“消费”？
黄河不夜城在郑州郊区，外地游客少，迈点检索了一下发现实际上很多当地人都不知道有这个项目。
图注：网友评论
就算退一万步说，本地人周末带家人来溜达一圈，和外地人专门奔着你来花一笔钱，是两种完全不同的商业心智，你拿商场的变现逻辑，去赚一群散步人的钱，能赚钱才怪。
就连不夜城的鼻祖，西安大唐不夜城都逃不过这个困境。数据显示，西安大唐不夜城2025年接待游客突破8600万人次，稳居全国夜游街区头排，省外游客常年占比超过60%，但项目营收并不理想，2024年其还因为上半年净利润23.53万元上过热搜。
“祖师爷”都这样了，其他不夜城还有底气吗？
火和赚钱，从来都是两码事
看到这很多人心里疑惑，这两年河南文旅不是很火吗？怎么一个黄河不夜城都养不活？
河南文旅的流量是真的旺，光是郑州2025年全年接待游客就有1.8亿人次，旅游总收入达到2206.7亿元，河南2025年全年接待游客11.09亿人次，旅游综合收入1.08万亿元。
“只有河南·戏剧幻城”常年一票难求，洛阳靠全城沉浸式剧本杀和汉服体验成了年轻人打卡的代名词，殷墟新馆开馆即顶流。
河南是文旅优等生，这一点没水分。但“流量火”和“项目赚钱”，中间隔着一道深渊。
就拿“只有河南”来说。它的人流量惊人，而且省外客群占比相当高——这意味着它真的突破了地域，把全国游客拉到了河南。可它的营收一直承压，盈利模型始终没跑顺，前段时间刚被建业地产整体出售给了中信资本旗下的信宸资本，交易还打包了建业电影小镇。
一个公认有内容壁垒的头部项目，照样逃不开“旺丁不旺财”的紧箍咒。
这么一看，黄河不夜城的死，不是因为“河南文旅不行”。恰恰相反，是因为河南文旅太行了，市场开始用脚投票，把资源向真正有护城河的项目集中。
“只有河南”重的是内容——几十个情景空间、二十多个剧场，几十小时的沉浸式戏剧，那是真金白银加时间堆出来的壁垒，别人想抄都抄不动。洛阳的沉浸式重的是体验——把整座城变成剧本杀的场域，游客是参与者不是看客，这种“在场感”也是护城河。
图注：摄图网（id：501728796）
黄河不夜城重的是什么？灯光、演艺、小吃摊。这套配方，全国能给你复制出几百个，也能在几个月里被游客看腻、抛弃。它把“黄河文化”四个字挂在墙上，可你问它到底黄河文化是什么？差异化在哪？都答不上来。
形式可以被无限复制，内容才构成壁垒，这是文旅行业最朴素，也最常被忘的一条常识。
所以被市场出清筛掉的项目，问题不在于“赚不赚钱”，而在于“有没有护城河”。有护城河的，最差也是被接盘、有流量、有省外客撑着；没护城河的，直接出局，连被收购的资格都没有。黄河不夜城，就是后者。
搞文旅项目，造城思维已经过时
很多人把黄河不夜城的死，归咎于“投太多、收不回”。一方面，有媒体针对这一数字和郑州市花园口镇核实，表述是当初企业宣传比较大，实际后期并没有真正落实，该项目实际改造费用投入1700万元。另一方面就算是重投入，有人砸下去的是内容和团队，有人砸下去的是彩灯和装修——钱花的地方，暴露的是两代项目的代际落差。
图注：网友评论
中国文旅过去十年的主流打法，是“造城”：拿地、土建、招商、开业，一锤子买卖，靠重资产和开业阵仗收割一波流量，再指望资产升值和商户分成慢慢回血。这套逻辑在野蛮生长期很好用，因为那时游客新鲜感强、供给稀缺。
黄河不夜城就是如此，它所有动作都指向“把城造出来”，从没认真想过“城造出来之后怎么养”。
可今天的市场已经变了，新一代游客要的不是一个建好的城，而是一个能持续给他理由再来的内容供给。
更值得深思的，是把“文化资源”和“文旅产品”画上等号。黄河就在边上，黄河文化就在那儿，于是想当然地认为“我有文化，游客就会来”。但资源不等于产品，中间隔着一道最难的工序：翻译。
把挂在墙上的“黄河文化”，翻译成游客愿意排队、愿意付费、愿意拍照发圈的体验，才是文旅运营真正的核心能力。
图注：摄图网（id：601022041）
所以黄河不夜城不是死在钱上，是死在“方法论”上，中国文旅最不缺“建得起”的项目，缺的是“养得活”的能力。
但把镜头拉远，这也未必是坏事。产业出清的意义，就是让占着好位置却跑不通模式的项目退场，把场地、资本、客流，腾给真正懂运营、肯挖文化的人。黄河不夜城倒下了，它脚下的那块地还在，游客对黄河文化的需求也还在，只是它们在等一个更对的产品。
写在最后
那个热闹的黄河不夜城，像一场烟火，亮过，然后熄了。
但它的熄火不该只是一地鸡毛。千万元也罢、亿元也罢，钱买来的教训写在那儿，文旅的下半场，拼的不是谁钱多、谁灯亮、谁排场大，而是谁有内容、谁把流量变成留量、谁把账算到了商业逻辑的最底层。
河南也不缺好故事，它缺的从来不是灯光，而是能把故事讲到人心里的那点真本事。
淘配网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
